MT507 — Collateral Status and Processing Advice
L'accusé statutaire des messages collateral. Sert à confirmer que l'instruction précédente a matché, à signaler son rejet, ou à acter un désaccord (dispute) — dernier rempart avant escalade compliance et risk management.
Objet du message
Le MT507 est l'avis de statut sur le cycle de collatéral. Quatre statuts principaux
portés dans :25D::COLL// :
- MTCH — Matched. Les instructions précédentes sont alignées, le règlement va s'opérer.
- CANC — Cancelled. Annulation explicite d'une instruction antérieure (avant matching).
- REJT — Rejected. Rejet définitif d'une instruction (titre inéligible, paramètre invalide…).
- DISP — Disputed. Désaccord sur valorisation, haircut, exposition : arrête le règlement automatique et déclenche le processus de dispute resolution.
Les disputes (DISP) sont le mode opératoire critique : les contreparties échangent
leurs valorisations (EXPN, COVR) face-à-face, le motif est tracé dans :24B:
et une narrative dans :70E::DISP//. La résolution doit intervenir dans le
timeframe contractuel (1-5 jours selon CSA), au-delà l'écart est typiquement réglé par
arbitrage ou escalade vers les credit officers.
Structure en séquences
- GENL — General Information : référence (SEME), référence du message lié (RELA), statut
:25D::COLL//. - COLLPRTY — Collateral Parties.
- DISPDET — Dispute Details (présent uniquement si statut DISP) : motif et valorisations chiffrées de chaque partie.
Tags du Block 4
| Tag | Nom | Format | Usage |
|---|---|---|---|
:20C: | Reference | :4!c//16x | SEME, RELA (référence du message lié). |
:25D: | Status Code | :4!c/[8c]/4!c | COLL//MTCH, COLL//CANC, COLL//REJT, COLL//DISP. |
:24B: | Reason Code | :4!c/[8c]/4!c | DISP/PRPV (price valuation), DISP/HRCT (haircut), DISP/INST (instrument eligibility), REJT/INDC (incomplete data). |
:19A: | Amount | :4!c//[N]3!a15d | EXPN, COVR, MARG (valorisations émetteur), DCOV, DMRG (valorisations contestées par le destinataire). |
:70E: | Narrative | 10*35x | DISP/ — détail libre du désaccord (référence à clause CSA, page de l'annexe…). |
Exemple réel
BNP Paribas (exposed) émet un MT507 DISP contre le MT504 du 17 mai (Deutsche Bank a proposé OAT 2032 avec haircut 3%). BNP réfute : selon son annexe CSA, le haircut applicable est 3,5% et non 3%. Conséquence : la valeur post-haircut de Deutsche (255 000 EUR DCOV après recalcul) est insuffisante :
{1:F01BNPAFRPPAXXX0000000000}{2:I507DEUTDEFFXXXXN}{3:{108:CSA20260517002}}{4:
:16R:GENL
:20C::SEME//CSA20260517002
:20C::RELA//CP20260517001
:23G:NEWM
:98A::PREP//20260517
:22F::COLA//MARG
:25D::COLL//DISP
:16S:GENL
:16R:COLLPRTY
:95P::PTYA//BNPAFRPPXXX
:95P::PTYB//DEUTDEFFXXX
:97A::SAFE//CSA-2024-001
:16S:COLLPRTY
:16R:DISPDET
:24B::DISP/PRPV/HRCT
:19A::EXPN//EUR250000,00
:19A::COVR//EUR180000,00
:19A::DCOV//EUR255000,00
:19A::MARG//EUR70000,00
:19A::DMRG//EUR0,00
:70E::DISP//OAT32 HAIRCUT 3.5% PER CSA ANNEX SCHEDULE
:16S:DISPDET}:25D::COLL//DISP— statut Dispute.:24B::DISP/PRPV/HRCT— motif : désaccord sur le haircut appliqué.:19A::EXPN//EUR250000,00et:19A::COVR//EUR180000,00— valorisation maintenue par BNP.:19A::DCOV//EUR255000,00— couverture telle que recalculée par BNP après ajustement haircut.:70E::DISP//— narrative renvoyant au schedule de l'annexe CSA pour justifier le haircut 3,5%.
Pièges courants
- RELA absent — un MT507 sans
:20C::RELA//n'est pas matchable au message d'origine ; l'ETL le met en quarantaine. - DISP sans DISPDET — un statut DISP doit obligatoirement être accompagné de la séquence DISPDET (motif, valorisation contestée). Sans cela, le destinataire ne peut pas instruire la résolution.
- Mauvais qualifier 24B — utiliser un code DISP/… non documenté dans le CSA empêche l'ETL d'aiguiller le dispute vers le bon resolver (front office vs middle).
- MTCH prématuré — émettre un MTCH avant de vérifier l'éligibilité du collatéral est risqué : si le titre est rejeté en J+1 lors du settlement, l'effacement du MTCH casse le straight-through processing.
- Pas de cancellation explicite — pour annuler une instruction antérieure (avant matching), émettre un MT507 CANC plutôt qu'un nouveau MT503 / MT504 avec REVR. Le CANC est tracé en audit, le REVR moins.
Équivalent ISO 20022
- colr.011 — Margin Call Status Advice.
- colr.005 / colr.006 — Margin Call Dispute Notification (couvre les disputes plus formellement).